Чтобы сдержать рост национальной валюты, руководство ЦБ приняло несколько мер. Во-первых, 24 мая норматив продажи валютной выручки был снижен с 80% до 50%. Во-вторых, с 1 июня перестанет действовать ограничение на короткие продажи на биржевом рынке. Из-за избытка валюты и проблем с восстановлением импорта этих мероприятий оказалось недостаточно, чтобы рубль начал слабеть.
Эксперт Максим Налимов считает, что оптимальная ставка для баланса экспорта-импорта и благосостояния бюджета должна составлять 70-75 рублей за доллар. Именно такой диапазон предполагался на нынешний год, но значительные и протяженные во времени отклонения от него ведут к неблагоприятным последствиям.
Импорт демонстрирует снижение объемов в последние месяцы, а Минфин США не продлил лицензию для оплаты внешнего долга в валюте. Поэтому укрепление рубля не приносит особенной выгоды экономике, но причин для паники нет. Если вспомнить состояние рынка в «доковидные» времена, такой курс не оказывает критически отрицательного влияния. Тогда рубль колебался в диапазоне 55-65 за доллар, и это позволяло получать доходы от продажи нефти и газа, пополняя бюджет. На текущий год цена баррели нефти марки Urals заложена в бюджете России на отметке 44 долларов, а стоимость на мировом рынке сейчас составляет выше $100.
Финансовый аналитик советует инвесторам следить за следующими факторами:
- Самый важный момент – ослабление или полное снятие ограничений продаж для нерезидентов. Из-за распродаж больших объемов это может привести к резкому скачку курса вниз;
- В нынешнем месяце завершается очередной налоговый период, что приведет к спросу на национальную валюту от корпоративного сектора;
- Решения ЦБ по ослаблению движения капитала. Последнее решение по снижению норматива до 50% пока не оказало значимый эффект;
- Снижение ключевой ставки. По прогнозу эксперта, ставка понизится на 3-5% минимум.
Аналитик напоминает, что также следует обратить внимание на техническую картину: несмотря на высокий спрос на рубли во время завершения налогового периода, в среду состоялась неожиданная просадка курса из-за выкупа значительных объемов валюты. Возможно, это последствия непубличных действий ЦБ, поскольку покупку таких объемов может себе позволить только действительно крупный игрок, предполагает аналитик
Эксперт считает, что на долгосрочном горизонте планирования следует ожидать корректировки курса в сторону 70-75 рублей за доллар, так как этот уровень впервые показал просадку курса рубля.