![](https://static.tildacdn.com/tild3464-3038-4139-a630-643661633439/unnamed.png)
Существует масса статистических данных, по которым можно сделать вывод о потенциале рынка той или иной страны. Например, соотношение рыночной капитализации к ВВП в США составляет 200%, в то время как у Китая это значение находится на уровне 50%. Этот критерий показывает, китайский рынок оценивается дешевле американского в 4 раза.
![](https://static.tildacdn.com/tild3230-3334-4333-b832-623861633666/unnamed1.png)
Показатели CAPE – еще один критерий для сравнения. В США он находится на уровне 38, а в Китае составляет всего 18: если опираться на эти цифры, китайский рынок оценивается вдвое дешевле рынка США.
![](https://static.tildacdn.com/tild3666-6234-4230-b966-356465383538/unnamed2.jpg)
Показатели ожидаемой будущей доходности при таких уровнях CAPE оказываются разнонаправленными: будущая 10-летняя доходность при CAPE в 38 находится полностью в отрицательной зоне, в то время как при CAPE в 18 – это положительное значение, со средним уровнем в около 10% годовых.
![](https://static.tildacdn.com/tild6433-3362-4335-a437-656463613234/unnamed3.png)
Негативный новостной фон, включающий потенциальный делистинг акций Китая с американских бирж, не влияет на фундаментальную ценность китайских компаний. Если акции делистят с бирж США, они выйдут на бирже Гонконга. К тому же, Китаю выгоднее не вкладываться в западные рынки, а держать свои активы у себя и развивать свой рынок капитала.
![](https://static.tildacdn.com/tild6336-6465-4239-a633-356231333063/unnamed4.png)
Потенциал китайского рынка заметен и на уровне отдельных акций, например, в дивергенции между Amazon и Alibaba. При том, что Alibaba показывает куда более стремительные темпы роста, рост цен акций сильно задержался, а значит, акции торгуются на бирже по заниженной стоимости. Новостной фон дает прекрасную возможность купить стабильные активы для долгосрочных инвестиций с большой скидкой.