«На мой взгляд, “байбэк” сегодня – это спекуляция в чистом виде и искусственное завышение стоимости акций. Нынешний пузырь на американском фондом рынке надулся отчасти по причине гигантских программ обратного выкупа, которые проводил корпоративный менеджмент последние годы с завидной регулярностью», – считает независимый финансовый аналитик Максим Налимов.
Аналитик считает, на обратный выкуп можно смотреть с разных точек зрения. «Но, если абстрагироваться от эмоций, с точки зрения профессионального трейдинга, важно понять, что обратный выкуп – это только один из рыночных маркеров. Важна также реакция рынка на это событие», – подчеркивает аналитик.
Эксперт также предупреждает, что институциональные инвесторы могут использовать периоды "buy-back" для сокращения собственных позиций в ценных бумагах, и приводит пример с обратным выкупом акций «Магнита»:
«Ритейлер объявил о “байбэке” в сентябре 2018 года. Темпы и объемы выкупа были значительными, однако практически на всем протяжении скупки акций с рынка цена продолжала падать. Уже потом стало известно, что компания OppenheimerFunds воспользовалась “байбеком”, чтобы полностью выйти из бумаг Магнита».
«С инвестиционной точки зрения важно понимать, что на вершине рыночного «пузыря» "buy-back" приводит к сильной перекупленности рынка, а это, как известно, приводит к паническим распродажам», – предупреждает эксперт.