Обновленный макроэкономический прогноз членов Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), который публикуется четыре раза в год, был в фокусе внимания инвесторов. Главной причиной пересмотра прогнозов, как отметил глава ФРС Джером Пауэлл, стала ситуация в Восточной Европе, которая негативно повлияет на экономический рост в США и приведет к более высокому инфляционному давлению в связи с колебаниями цен на энергоносители и частичным усугублением проблем в цепочках поставок.
Регулятор заявил о том, что готов на некоторое время поднять ставку выше нейтрального уровня в 2,25-2,5%, чтобы бороться с инфляцией. Кроме того, ФРС дал сигнал о готовности начать сокращение баланса уже наследующем заседании 4 мая.
Как отмечает финансовый аналитик Дамир Дульмухаметов, в решениях ФРС есть единодушие. Члены согласны повысить ставку более резкими темпами. Если смотреть общее настроение на рынках, то, вероятно, нас ждет 3 повышения ставки на 0,5% и, скорее всего, с сентября ФРС США вернется к стандартному повышению ставки на 0,25%. Согласно ожиданиям рынков и риторики ФРС, то можно ожидать, что в начале 2023 года процентная ставка ФРС США может достичь 3%, что будет самым высоким уровнем с 2008 года”.
Аналитик подчеркивает, что рост ставки такими быстрыми темпами направлен на то, чтобы в кратчайшие сроки снизить инфляцию, но предупреждает, что удар по рисковым активам к сентябрю будет серьезным. “Вероятно, фондовый рынок США растеряет весь оптимизм и уйдет в затяжную коррекцию, где пик негатива придется на сентябрь и может затянуться до 2023. ФРС США теперь не будет смотреть на фондовый рынок, так как при такой риторики и таком будущем ужесточении ясно, что они пытаются наверстать инфляцию", – считает эксперт.
Также аналитик отмечает, что из-за сокращения баланса начнут расти ставки по облигациям, что скажется на рисковых активах, акциях и криптовалюте.
Эксперт прогнозирует резкое снижение инфляции и вероятную рецессию в США, указывая на инверсию кривой доходности в казначейских облигациях США. “Статистически рецессия начинается после инверсии спустя 6-24 месяца, а ФРС всегда в среднем после раунда повышения ставки начинает смягчать политику после пика ужесточения по прошествии 7-8 месяцев," – резюмирует эксперт.